铜管上半年回顾：开工表现较综合铜材领先

回顾上半年，随着疫情干扰褪去，铜消费表现积极复苏状态。从开工率角度来看铜管开工率领先于综合铜材开工率，对比铜管历年开工情况，亦表现强劲态势。

综合来看，铜管开工率遥遥领先其他铜材主要靠两方面因素带动：一是今年家用空调产销表现亮眼，二是军工以及工业铜管行情火热。

据SMM调研显示，自今年2月底开始，空调管订单积极增加，铜管企业开工率逐渐提升，进入3月，大部分空调管企业开工率均超过85%以上，部分江浙地区铜管厂家已达满产水平；进入5月后，部分铜管厂家对后市预期并不看好，但随着天气逐渐炎热以及持续高温预期，5月、6月空调管订单依旧火热，令大多数铜管企业在上半年交出了满意答卷。

再看合金管市场，民用铜管和工业铜管订单表现差异。民用铜管如卫浴用管、毛巾架等并未“跟风”空调管的火热行情，上半年表现“旺季不旺”；反观工业用管和海军黄铜管市场，可谓供不应求，据SMM3月初调研，部分企业工业合金管订单就已经排至数月以后，可见工业合金消费火热。

对比近五年铜管开工率情况，2023年铜管开工情况几近回至2019年水平，2月以及3月开工率为近五年最高水平，3月至5月稳定发挥，接近90%开工率。

观察出口情况，2023年因海外市场铜管消费需求依旧未有明显恢复，叠加关税限制，上半年铜管出口市场对比历年同期处居中水平。

对比历年同期铜管进口数据，2023年表现弱势，随着国产铜管设备技术提升，我国对进口高精密铜管依赖度降低且随着国外工厂扩建，进口量逐渐下滑已成为趋势。

综合来看，上半年铜管消费表现优异，进入下半年，铜管消费将先进入季节性淡季，但随着今年经济复苏预期向好，预计下半年旺季亦将燃烧“旺火”。